Expert Consulting
Контакты
Expert Consulting
УкраинаКиевбул. Леси Украинки, 34
ООО "КОМПАНИЯ "ЭКСПЕРТ КОНСАЛТИНГ"
Украина, 01133, г. Киев, бул. Леси Украинки, 34
т/с 26000052757629 в ПАО КБ "ПРИВАТБАНК", МФО 300711, код ЕГРПОУ 40043034
Плательщик единого налога 3-й группы, не является плательщиком НДС
+380442090187
+380674035665
+380506303905
+380633334971
Карта

Как не потерять деньги во время кризиса

Как не потерять деньги во время кризиса

Во время кризиса вопрос сохранения сбережений стоит особенно остро. В этом посте мы на практическом примере попробуем разобраться, какие решения могут быть наиболее продуктивными для сохранения Ваших сбережений в условиях экономического кризиса.

Мы предлагаем рассмотреть варианты для частных сбережений в гривне с условной суммой 1 миллион гривен. Горизонт инвестиций составит один год. В нашем анализе мы попытаемся рассмотреть экономическую эффективность вложений в недвижимость, банковского депозита, покупки валюты, инвестиции в золото и украинские ценные бумаги.

 

Недвижимость

Одного миллиона гривен достаточно для приобретения одно-/двухкомнатной квартиры в спальном районе Киева.  Продажа недвижимости через год врядли принесет прибыль для инвестора. Однако владелец жилой недвижимости в Киеве может рассчитывать на стабильный арендный доход. При средней стоимости аренды в размере 5500 грн в месяц, общий арендный доход в год составит 66000 грн, что соответствует доходности 6.6% годовых. Спрос на арендные квартиры в Киеве очень высок в независимости от экономической ситуации, тем более во время кризиса в Киев активно едут на заработки из других регионов, поэтому риск не найти арендатора минимален. А если горизонт инвестиций будет долгосрочным, например, пять лет, можно рассчитывать, что при продаже недвижимости инвестор получит в будущем значительную прибыль.

 

Депозит

Депозит сроком на год в самых надежных банках может принести от 11% до 18% годовых. Процентный доход, полученный от банковских вкладов, облагается подоходным налогом 20%. Так что реальная доходность по банковским вкладам не превысит по факту 15%. К надежным можно отнести, прежде всего, госбанки и крупнейшие иностранные банки такие, как Райффайзен Аваль, Credit Agricole, Укрсиббанк (BNP Paribas) и Укрсоцбанк (Unicredit). Ниже Вы найдете условия крупнейших банков для вкладов в размере сроком 1 год.

 

Банк

Процентная ставка по депозиту

Райффайзен Аваль

11,5%

Ощадбанк

18,5%

Укрсиббанк (BNP Paribas)

11,0%

Credit Agricole

15,5%

Укрсоцбанк (Unicredit)

16,8%

 

Мы также рекомендуем разбить вклад на пять частей по 200 тыс грн в разных банках, для того чтобы такой депозит подпадал под обязательные выплаты из фонда гарантирования вкладов. Если вложить деньги равными частями в вышеперечисленные пять банков, средняя доходность составит 14.7%, а за вычетом подоходного налога 11.8%.

 

Инвестиция в валюту

Купить валюту по официальному курсу в банке практически невозможно. Единственный вариант это покупка у менял, что хоть и не карается уголовной ответственностью, но в то же время и не очень законно. Кроме того в этом случае высок риск напороться на подделку или другое мошенничество. А так как незаконные валютные операции влекут за собой штраф в размере от 30 до 44 необлагаемых минимумов доходов граждан с конфискацией валютных ценностей, идти в милицию и жаловаться на фальшивомонетчиков не имеет смысла.

Курс  неофициальных менял на данный момент колеблется в районе 21 гривны. Более безопасный вариант это снять наличную валюту заграницей с гривневой карты. Такие транзакции проходят по курсу 21-21.5 грн за доллар. Несмотря на большую безопасность, при таком варианте нужно нести дополнительные накладные расходы. Да и для того чтобы конвертировать таким образом миллион гривен, необходимо будет сделать несколько поездок. Ведь сумму, превышающую в эквиваленте 10000 евро, на границе придется уже декларировать.

Допустим, валюту все-таки удалось купить, но на какой курс можно рассчитывать через год, остается загадкой. Для того, чтобы такая инвестиция могла конкурировать с депозитом, курс покупки должен быть минимум 23.5 грн за 1 долл, а значит курс продажи в районе 24,5-25 грн.  Если смотреть, на то что происходит сейчас в Украине, курс 25 грн. за 1 долл вполне реалистичен, причем даже раньше чем через год. Курс доллара зависит от многих факторов и прежде всего от развития конфликта на Донбассе и выделения финансирования МВФ. Текущий уровень золотовалютных резервов Украины в размере 7.5 млрд долл США является критическим, при том что в 2015 году нужно погасить около 11 млрд долл США внешних заимствований и потратить на покупку газа не менее 7 млрд долл США.

Очевидно, что без привлечения внешнего финансирования, Украина вынуждена будет объявить дефолт. В этом случае, тем более на фоне войны, прогноз в 25 грн за доллар даже слишком оптимистичен.

Если же будет принята расширенная программа финансирования МВФ, которая может составить до 25 млрд долл США, можно даже ожидать небольшого укрепления гривны к концу 2015 года. Реальность окажется, наверное, где-то посередине. Курс доллара через год, скорее всего, изменится незначительно, что не позволит заработать на валюте большую доходность, чем при вложении в депозит.

 

Ценные бумаги

Ценные бумаги украинских компаний являются самым рисковым объектом для инвестиций. В Украине отсутствует ликвидный фондовый рынок. Так среднедневной оборот торговли на  Украинской бирже например за последний торговый день (30 января 2015 г.) составил всего лишь 24.2 млн грн, из них покупка акций (рынок заявок) составила всего лишь 1.9 млн грн. Тогда как еще в 2011 г. среднедневной оборот на рынке акций был в районе 200-300 млн грн, а до кризиса в 2007 г он составлял миллиардную сумму. При таких мизерных оборотах шансы просто продать купленные акции, не говоря уже о выходе из инвестиции с прибылью, будет мизерными.

Инвестиции в облигации частных компаний могут быть еще более рисковыми. Так как облигации беззалоговые и при дефолте компании они возвращаются практически в последнюю очередь, в периоды кризиса компании часто «экономят» на выплатах по облигациям, в лучшем случае настаивают на реструктуризации. Кроме того рынок корпоративных облигаций ограничен. За последние два года рыночных выпусков практически не было. В основном компании сейчас выпускают облигации для целей оптимизации, а не продажи на открытом рынке. Кроме того для инвестиции в облигации как и в акции потребуются расходы на открытие счетов в ценных бумагах, оплату хранителя и брокера.

Наиболее привлекательным объектом для инвестиций среди ценных бамаг являются облигации внутреннего государственного займа. На вторичном рынке ОВГЗ предлагают доходность по гривневым облигациям в районе 24-27% годовых, а по валютных облигациям – от 8% до 11% годовых. Предлагаемая доходность выше чем средние ставки по депозитам, однако порог входа на этот рынок очень высок. ОВГЗ в основном торгуют крупные банки и инвесткомпании. Причем минимальная сумма сделки по данным Forbes как правило стартует от 100,000 долл США. В сделках ниже этой суммы транзакционные расходы, на услуги брокера и депозитария, нивелируют прибыль от инвестиции, да и рассчитывать на выгодную цену при объеме сделки в размере 1 миллион грн не приходится. Для частных лиц государство предлагает только казначейские обязательства со сроком обращения в два года и процентной ставкой 7%. Также не следует сбрасывать со счетов и риск частичного дефолта по ОВГЗ. В критической ситуации погашение ОВГЗ будет иметь более низкий приоритет по сравнению с внешними долгами, по крайней мере государство может реструктуризировать ОВГЗ и сдвинуть сроки погашения на более длительный период.

 

Золото

Рынок торговли золотыми слитками не очень активен в Украине. Так по данным prostobank.ua в Киеве только семь банков предлагают к продаже золотые слитки. При этом спрэд между ценой покупки и ценой продажи может достигать и 30%. При этом при средней цене на 1 грамм золота на международной бирже COMEX в 41 долл. США (863 грн) пять из семи банков предлагают за однограммовый слиток цену, выше, чем на мировом рынке. Таким образом, инвестиции в золото в Украине могут быть выгодными только при росте мировых цен на 50% и более. Однако аналитики инвестбанков прогнозируют, что цена на золото в ближайшее время будет оставаться стабильной или даже немного упасть.

 

По нашему мнению, из всех пяти рассматриваемых инструментов инвестирования, наибольшую надежность имеет недвижимость. В случае покупки квартиры, права собственности инвестора наиболее надежно защищены по сравнению с банковским депозитом или наличным долларом, который могут украсть или конфисковать. При этом, жилая недвижимость в Киеве может приносить стабильный гарантированный доход от аренды. В то же время недвижимость предлагает и самую низкую доходность. Аренда принесет не более 7% годовых, а перепродажа квартиры через год врядли принесет прибыль инвестору. Инвестиции в наличный доллар гарантированно принесут прибыль только в случае полномасштабного дефолта Украины, что по нашему мнению менее вероятно, чем расширение программы финансирования МВФ для Украины. Однако в случае, если Ваши сбережения в долларах, лучшим решением наоборот было бы оставаться в валюте. В банковских обменниках предложат сейчас курс на 30% меньше реального, а обращаться к менялам рискованно так же, как и в случае покупки долларов. В случае гривневых сбережений наиболее оптимальным решением является размещение депозитов в наиболее надежных банках Украины. Из всех рассматриваемых инструментов для гривны депозит предлагает лучшее сочетание доходности и риска.

Предыдущие статьи